央行周二超量平價續(xù)作中期借貸便利(MLF)，略超市場預(yù)期。分析人士指出，央行有意緩解銀行缺乏長期資金的壓力，穩(wěn)定市場預(yù)期，預(yù)計9月銀行間資金面將較為平穩(wěn)。

他們并判斷，后續(xù)國內(nèi)貨幣政策大規(guī)模寬松的可能性不大，降準(zhǔn)降息更難在短期內(nèi)見到，未來財政存款撥付情況或是影響資金面的關(guān)鍵變量，預(yù)計9月LPR報價將大概率保持不變。

光大證券銀行業(yè)分析師王一峰度財聯(lián)社表示，“今天MLF操作，央行除了為改善商業(yè)銀行流動性指標(biāo)，還為了穩(wěn)定市場預(yù)期。”

他并表示，后期財政資金逐步撥付使用，也將有助于緩解當(dāng)前銀行負(fù)債端的壓力，預(yù)計央行將會減少公開市場逆回購操作的頻度和力度，仍將大概率通過等額或超額續(xù)作方式予以對沖，降準(zhǔn)概率并不大。

今天央行開展6,000億元1年期MLF操作，中標(biāo)利率2.95%維持不變，因今日有1,700億元逆回購到期，9月17日有2,000億元MLF到期。單日全口徑凈投放2,300億元。

東吳證券宏觀分析師陶川對財聯(lián)社也表示，今天經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)又超預(yù)期，短期內(nèi)貨幣政策不會有大動作了。央行在貨幣政策操作上仍將堅持結(jié)構(gòu)性的精準(zhǔn)滴灌，降準(zhǔn)降息的概率不大。

國家統(tǒng)計局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月工業(yè)增加值同比增長5.6%，預(yù)期增長5.1%，前值增長4.8%。

上述分析師對財聯(lián)社表示，近期銀行體系超儲率較低、季末的季節(jié)性資金缺口，央行在貨幣政策操作上將更多是平滑資金需求來保持流動性的合理充裕。上周央行逆回購凈投放，已傳遞了維持資金面合理充裕的態(tài)度，今天央行MLF后，機(jī)構(gòu)對于流動性悲觀預(yù)期將有所緩解。

分析人士一致表示，此前央行要求壓降結(jié)構(gòu)性存款，銀行體系部分流動性指標(biāo)惡化較明顯，此外7、8月份股市的交易比較活躍，導(dǎo)致銀行居民一般性存款搬家，也降低了銀行負(fù)債端的穩(wěn)定性。

方正證券分析師齊晟對財聯(lián)社表示，今日央行超額投放MLF將對銀行負(fù)債端有所改善，估計后續(xù)銀行大規(guī)模發(fā)行同業(yè)存單現(xiàn)象將有所好轉(zhuǎn)，目前1年期NCD利率已突破同期MLF利率，因此本次銀行對MLF需求較大。

利好債市

多數(shù)銀行業(yè)人士均對財聯(lián)社表示，今日央行增量投放MLF利好債市，對目前債市較悲觀情緒將略有改善，今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，債市短期利空出盡，后續(xù)走勢主要觀察市場風(fēng)險偏好的變化。

北京某國有大型券商交易員對財聯(lián)社表示，MLF多投放肯定是利好債券，但是現(xiàn)在債市情緒很差，后續(xù)要關(guān)注股債蹺蹺板效應(yīng)。估計10月等地方債發(fā)行完，后續(xù)應(yīng)該供給壓力小很多。

“今天現(xiàn)券收益率整體下，不過昨天搶跑了，今天下的并不多。”他說，現(xiàn)在情緒較差，多頭還是比較謹(jǐn)慎。

銀行間市場剩余期限近5年的國債現(xiàn)券200005券午間最新收益率為2.97%，較前日尾盤下行4個基點(bp),中金所5年期國債期貨主力合約早盤收升0.26%。(張曉翀)

標(biāo)簽： 中期借貸便利