“理財拼團拼起來!福利等你拿” ……今年以來，受疫情影響，銀行零售業(yè)務(wù)受到較大沖擊，不少銀行創(chuàng)新推出拼團模式的理財產(chǎn)品，表示“只要成功組團，購買的收益率會略有提升”。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行此舉主要目的在于獲取新客戶。盡管拼團理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但理財“拼多多”模式一方面可能引發(fā)銀行負債端成本的上升，另一方面也存在合規(guī)風險，因此已受到監(jiān)管關(guān)注。

對于下半年銀行理財收益，多機構(gòu)預計，當前經(jīng)濟增長壓力依然較大，央行會繼續(xù)引導市場利率下行，下半年收益率仍將繼續(xù)下行。

為獲客 開啟拼團模式

記者走訪查詢多家銀行發(fā)現(xiàn)，包括國有銀行、股份制銀行在內(nèi)的多類型銀行均推出過拼團理財產(chǎn)品，不過不同銀行推出的“團購”理財產(chǎn)品在客戶對象、入團門檻、利率上都有所差異。有的銀行1萬元起購，有的銀行5萬元起購，但利率均高于對應(yīng)期限基準利率，有的銀行推出的“團購”理財必須是新客戶才能享受。

以較早嘗試拼團模式的某股份制銀行為例，其推出的拼團理財產(chǎn)品多為半年期，5萬元起購，上限100萬元-600萬元不等，分為二人、三人和四人拼團型，拼團產(chǎn)品的業(yè)績比較基準集中在4.18%-4.25%之間。拼團成功后，可提升0.5%收益率，團長可獲200元支付貼金券;部分多人團還可提升0.7%收益率，團長可獲800元支付貼金券。

整體來看，拼團理財是銀行自主發(fā)起的活動，個人購買理財產(chǎn)品收益率偏低，如果多人參與，收益率會適當上浮，參與人數(shù)越多、理財收益率可能越高。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測，最近數(shù)月來三年期定期存款的平均利率約在3.29%左右。而上述拼團存款利率，確實相對平均利率略高一些，但也在市場報價利率范圍之內(nèi)，并未超出市場最高利率。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行開展的這些拼團業(yè)務(wù)，主要目的在于獲取新客戶，互聯(lián)網(wǎng)渠道的獲客成本一向比較高，而在熟人經(jīng)濟模式下，讓老客戶幫助拉新客戶，雖然銀行給予了一定讓利，但卻節(jié)省了高昂的拉新成本。

交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材指出，拼團理財一方面拓展了銀行新客戶，壯大了客戶基礎(chǔ)，相對較高的理財產(chǎn)品收益率在一定程度上有利于吸收理財存款;另一方面，也折射出銀行較大的競爭壓力。

引發(fā)監(jiān)管關(guān)注

值得注意的是，拼團理財這一新型營銷攬客方式已經(jīng)引起監(jiān)管關(guān)注。記者從多家城商行人士處了解到，監(jiān)管已口頭通知，要求轄內(nèi)各家銀行上報是否有拼團存款、拼團理財、拼團貸款及相關(guān)數(shù)據(jù)，不過對相關(guān)業(yè)務(wù)暫沒有具體措施。

業(yè)內(nèi)人士表示，盡管拼團理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但其中也存在較多風險，給監(jiān)管帶來了一定壓力。

普益標準研究員康箐蕓表示，對于拼團存款，其利率通常較高，在利率下行的背景下會給銀行的負債端帶來較大壓力;對于拼團貸款，熟人經(jīng)濟模式下容易使得沒有真實借貸需求的人加入，承擔不必要的成本;對于拼團理財，由于其收益率隨著參與人數(shù)提高而增加，在打破剛兌凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，銀行銷售端可能存在合規(guī)風險。此外，對于投資者而言，線上拼團的模式多通過社交渠道分享鏈接，缺乏安全有效的管控手段，也為金融詐騙提供了可能性。

建銀投資咨詢分析師王全月表示，對于部分理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行之所以設(shè)置較高的門檻，就是通過設(shè)置投資起始額的方式，“篩選”風險承受能力較高的投資者;而拼團理財，可能使部分投資人實際上投資了與其風險承受能力并不匹配的理財產(chǎn)品。在經(jīng)濟下行壓力較大、理財剛兌基本被打破的現(xiàn)狀下，這部分拼團理財?shù)耐顿Y人可能需要面對其并不能承受的風險。因此監(jiān)管機構(gòu)調(diào)研摸底，進行預防。

不過亦有專家認為拼團理財是否違規(guī)仍需觀察。新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認為，監(jiān)管只是在摸底相關(guān)業(yè)務(wù)，不能簡單說違規(guī)與否，需要具體情況具體分析。他指出，拼團主要是借助互聯(lián)網(wǎng)思維吸引客戶的一種營銷方式，只要拼團之后的利率在規(guī)定的浮動區(qū)間內(nèi)，就是合規(guī)的。

下半年收益率或持續(xù)走低

記者注意到，今年上半年以來，無論是銀行類理財還是互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”理財，以往動輒4%甚至5%的收益率已成“過去式”，部分產(chǎn)品甚至在年中出現(xiàn)負收益現(xiàn)象。那么下半年銀行理財收益走勢如何?投資者又應(yīng)如何布局?

機構(gòu)普遍認為，當前經(jīng)濟增長壓力依然較大，央行會繼續(xù)引導市場利率下行，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。

普益標準研究員王偉分析，受疫情影響，預計央行會持續(xù)通過逆回購、中期借貸便利等工具維持資金面合理充裕，引導市場利率中樞下移。同時，資管新規(guī)之下，新發(fā)理財產(chǎn)品較難配置高收益非標資產(chǎn)，今年銀行理財產(chǎn)品收益將呈現(xiàn)震蕩下行走勢。

對于銀行理財?shù)褪找嫔踔霖撌找娆F(xiàn)象，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，短期賬面的負收益并不代表最終的負收益，對于長期理財產(chǎn)品，投資者不必過度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，今年下半年保本理財要全部退出，目前銀行理財市場凈值型理財產(chǎn)品占比已經(jīng)超過一半，產(chǎn)品不再保本且凈值會根據(jù)實際投資結(jié)果不斷波動，即使是固收類理財產(chǎn)品也有可能發(fā)生凈值階段性下降的現(xiàn)象。他建議，不能忍受任何本金損失的投資者，只能把錢放在存款里面;能承擔有限的本金損失的投資者，可以購買中低風險理財產(chǎn)品，但配置金額不宜過高，尤其是不宜重倉某一只理財產(chǎn)品。

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