上證綜指近期圍繞3000點(diǎn)震蕩,接下來(lái)如何布局?從記者采訪的情況看,機(jī)構(gòu)看好價(jià)值藍(lán)籌股的配置價(jià)值,認(rèn)為科技成長(zhǎng)行情棋至中盤,第一階段的普漲行情已經(jīng)過(guò)去,接下來(lái)進(jìn)入震蕩期,需要精選標(biāo)的。
多因素導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)
最近兩三個(gè)星期以來(lái),上證綜指圍繞3000點(diǎn)上下震蕩,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同樣波動(dòng)加大。如何看待這種市場(chǎng)波動(dòng)?滬上某績(jī)優(yōu)公募基金經(jīng)理認(rèn)為,科創(chuàng)板推出以來(lái),投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升,尤其是科技成長(zhǎng)板塊受到投資者熱烈追捧,相關(guān)ETF基金份額大幅增加,賺錢效應(yīng)吸引了更多資金涌入,形成了正向循環(huán),部分概念股表現(xiàn)驚人。
“科技股前期漲幅很大,部分獲利資金賣出會(huì)造成市場(chǎng)波動(dòng),但這種調(diào)整是正常的調(diào)整。”上述基金經(jīng)理表示。
北京某績(jī)優(yōu)公募基金經(jīng)理認(rèn)為,近期市場(chǎng)波動(dòng)有三方面原因:首先,前期漲幅過(guò)大帶來(lái)的調(diào)整。其次,資金對(duì)假期行情的博弈。過(guò)去兩三個(gè)月來(lái),不少短期資金蜂擁入市,博弈假期行情,買入科技、軍工、國(guó)產(chǎn)替代等相關(guān)概念股。但在相關(guān)個(gè)股漲幅巨大之后,資金難免出現(xiàn)分歧,導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。最后,當(dāng)前處于上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)尚未披露的真空期,注重價(jià)值的投資者對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)估會(huì)出現(xiàn)分歧,從而帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示:“中期來(lái)看,上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)是否企穩(wěn)仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn),市場(chǎng)資金面仍然向好,政策仍然鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市。”
未來(lái)將演繹分化行情
“科技板塊的普漲行情已經(jīng)暫時(shí)告一段落,但是行情還沒(méi)有走完,接下來(lái)就是分化行情了,只有深入研究才能獲取超額收益。”滬上某公募基金經(jīng)理如此表示。
在上述基金經(jīng)理看來(lái),科技成長(zhǎng)大周期行情已經(jīng)到來(lái)。從趨勢(shì)性行情的歷史表現(xiàn)看,第一階段往往是普漲行情,主要表現(xiàn)為龍頭股率先大幅上漲,帶動(dòng)相關(guān)概念股上漲,形成普漲行情。接下來(lái)就會(huì)步入分化行情,只有真實(shí)受益的公司才能繼續(xù)上漲,純粹跟風(fēng)炒作的概念股會(huì)調(diào)整,股價(jià)也會(huì)被打回原形。第三階段則是退潮行情。
中信建投證券首席策略分析師張玉龍表示,短期內(nèi)基本面制約持續(xù)上行,但下行空間也不大。市場(chǎng)行情仍將以科技+消費(fèi)為主線。“后續(xù)可以關(guān)注專項(xiàng)債超預(yù)期帶來(lái)的基建投資機(jī)會(huì),而與5G相結(jié)合的新基建同樣值得關(guān)注。”
東吳新產(chǎn)業(yè)精選基金經(jīng)理劉瑞表示,盡管近期市場(chǎng)震蕩,但從長(zhǎng)期布局角度看,以上證50 為代表的價(jià)值藍(lán)籌指數(shù)當(dāng)前的估值水平實(shí)際上低于2014年初的水平,已具有很好的投資價(jià)值。對(duì)于接下來(lái)的投資方向,劉瑞看好光伏、壽險(xiǎn)、廉價(jià)航空等。
滬上某私募基金經(jīng)理表示,科技成長(zhǎng)是大的布局方向,但要自下而上精選個(gè)股,只有投資順應(yīng)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)并且能夠兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的公司,才能帶來(lái)超額收益。(趙明超)
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