發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，廣泛授予管理團(tuán)隊(duì)及核心骨干：

(資料圖片)

好想你發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，擬以4.03元/股授予董事、高管、中層管理人員、核心骨干員工不超過1002.83萬股限制性股票，占公司總股本的2.26%，其中首次授予177人952.83萬股，預(yù)留50萬股，將在2023年三季報(bào)披露前授予。

激勵(lì)目標(biāo)相對(duì)保守，但給予團(tuán)隊(duì)士氣更為重要：

此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃考核目標(biāo)為：1）2023年?duì)I收同比增長15%，或凈利潤扭虧。2）2024年?duì)I收相比2022年增長30%，或凈利潤3000萬。

個(gè)人層面績(jī)效考核與可解除限售比例分別為：考評(píng)得分A+/A/B可100%解除、考評(píng)得分C可解除60%、考評(píng)得分D不可解除。

雖然股權(quán)激勵(lì)考核目標(biāo)相對(duì)保守，但我們認(rèn)為，當(dāng)下好想你正處變革過程中，更需要給予團(tuán)隊(duì)士氣及激勵(lì)。從公司增量維度來看，渠道端更加偏向抖快等電商，產(chǎn)品端更加偏向紅小派。

收入端拓展增量業(yè)務(wù)，成本下降有望釋放利潤空間：

當(dāng)前好想你正處向上發(fā)展階段。

存量紅棗業(yè)務(wù)有望受益于禮贈(zèng)需求恢復(fù)穩(wěn)步向上發(fā)展，增量紅小派、豆菲菲、清菲菲、VC棗等正積極培育，未來有望培育為第二增長曲線。業(yè)績(jī)端，22Q4紅棗價(jià)格明確下行，有力減緩23年全年成本壓力，利好整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

投資建議：

我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司收入分別達(dá)到17.03、20.25、23.74億元，凈利潤分別實(shí)現(xiàn)0.17、0.44、0.87億元，若不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，則公司凈利潤分別為0.30、0.60、0.91億元。看好公司拓展新品類新渠道帶來的邊際改善，給予買入-A的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為10.42元，相當(dāng)于2023年2.7XPS。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲、新品推廣不及預(yù)期、渠道拓展不及預(yù)期、食品安全問題。

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