今晚24時(shí)，新一輪國(guó)內(nèi)成品油的調(diào)價(jià)窗口將開啟。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)稱，成品油價(jià)格或迎“兩連跌”，大概率刷新下半年以來(lái)的最大跌幅。

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一直以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)的調(diào)價(jià)與期間國(guó)際原油價(jià)格的走勢(shì)高度相關(guān)。

據(jù)《成品油定價(jià)機(jī)制》，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)的主要依據(jù)是10個(gè)工作日國(guó)際原油價(jià)格加權(quán)平均價(jià)跟上一周期國(guó)際原油價(jià)格加權(quán)平均價(jià)對(duì)比得出的變化率。因此，本輪成品油價(jià)的下調(diào)預(yù)期主要是受當(dāng)前周期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格下行的影響。

截至12月2日，即本輪成品油調(diào)價(jià)周期第九個(gè)工作日（每10個(gè)工作日調(diào)整一次，12月2日是據(jù)上次成品油調(diào)價(jià)的第9個(gè)工作日），參考原油品種均價(jià)為每桶82.15美元，變化率為負(fù)7.96%，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)汽油、柴油下調(diào)幅度約為每噸420元，折合汽油、柴油每升下調(diào)0.31~0.35元。

本調(diào)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油市場(chǎng)的價(jià)格下調(diào)是多空因素博弈的結(jié)果。

供給端來(lái)看，石油輸出國(guó)組織及其合作伙伴（OPEC+）部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議決定，從11月起將原油日產(chǎn)量大幅削減200萬(wàn)桶，為自2020年新冠疫情暴發(fā)以來(lái)OPEC+最大規(guī)模的減產(chǎn)，相當(dāng)于全球石油需求量的2%左右。而在昨天的第34次部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，產(chǎn)油國(guó)決定延續(xù)限產(chǎn)政策。

需求端來(lái)看，受到高通脹的壓力、經(jīng)濟(jì)衰退憂慮情緒和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等因素的影響，國(guó)際原油的需求承壓。

公開數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月調(diào)和CPI（調(diào)和CPI是衡量通貨膨脹和物價(jià)穩(wěn)定的指標(biāo)，是所有已采用歐元的成員國(guó)的價(jià)格指數(shù)的加權(quán)平均值）初值同比增長(zhǎng)10%，低于市場(chǎng)預(yù)期的10.4%，10月的前值為10.6%。歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值錄得47.1，預(yù)期47.3，前值47.3。英國(guó)方面，11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從10月的46.2小幅上升至46.5，但依然低于50這道榮枯線，制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第四個(gè)月保持低迷。

南華期貨認(rèn)為，當(dāng)前主導(dǎo)油價(jià)的主邏輯依然是美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下的經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期、OPEC+控制下剩余產(chǎn)能不足和俄烏沖突等因素。“美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓制仍在加劇，短期油價(jià)有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期依然維持看多的觀點(diǎn)不變。”

在金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓政己看來(lái)，后市的國(guó)際原油價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩的局面。石油輸出國(guó)組織及其合作伙伴（OPEC+）的原油是否減產(chǎn)等不確定因素依然存在，受到近期原油價(jià)格反彈的影響，新一輪變化率或正向開端，消息面利空影響或?qū)p小。

“俄羅斯和歐佩克產(chǎn)量預(yù)期調(diào)整幅度均在100萬(wàn)桶~200萬(wàn)桶/日之間，原油產(chǎn)量的增減如果能夠持平，對(duì)于油價(jià)的多空影響對(duì)沖。如果能夠?qū)崿F(xiàn)整體供需動(dòng)態(tài)平衡，可能使油價(jià)繼續(xù)維持目前寬震蕩的格局。”中信期貨首席能源分析師桂晨曦告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

值得一提的是，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格已經(jīng)歷了共計(jì)22輪調(diào)整，呈現(xiàn)出“13漲8跌1擱淺”的格局。從今年以來(lái)油價(jià)的調(diào)價(jià)規(guī)律來(lái)看，成品油價(jià)的“上調(diào)”基本集中在上半年，而油價(jià)“下調(diào)”基本集中在下半年。

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