11月,在疫情防控優(yōu)化調(diào)整、地產(chǎn)政策邊際寬松、外部流動性預期拐點等三重預期改善之下,A股市場反彈明顯,上證指數(shù)全月上漲8.91%,重新站上3100點,深證成指上漲6.84%,創(chuàng)業(yè)板指上漲3.54%。
(資料圖片僅供參考)
近日,各大券商相繼發(fā)布了12月份的金股策略報告。整體來看,機構(gòu)對12月的股票市場頗為樂觀,認為市場底部特征逐步顯現(xiàn),是較好的布局窗口。
具體配置上,多數(shù)機構(gòu)將短期主線聚焦在價值板塊的估值修復上,主要包括大消費板塊、地產(chǎn)、銀行等;長期圍繞安全主題下的,能源安全、自主可控以及信創(chuàng)等板塊。
01哪些行業(yè)最受關(guān)注?
如上圖,筆者梳理了20家券商12月月度金股策略報告。熱門金股方面,包括白酒、銀行、地產(chǎn)等行業(yè)的個股被多家券商列為金股。
具體來看,在202只A股12月金股中,瀘州老窖(000568.SZ)機構(gòu)關(guān)注度最高,合計被中國銀河證券、招商證券、德邦證券等6家券商推薦。
民生證券指出,瀘州老窖前三季度實現(xiàn)較高增長,業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢;從估值上來看,瀘州老窖當前估值(PE)已回落至近5年歷史中樞之下。
寧波銀行(002142.SZ)亦獲得較多機構(gòu)看好。國信證券推薦寧波銀行的理由主要有三方面,治理優(yōu)勢突出、管理水平優(yōu)異,增長空間大;公司傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務規(guī)模快速擴張,同時能夠保持優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量,實現(xiàn)高質(zhì)量增長;三季報營收、凈利潤增速、盈利能力均居同業(yè)前列,當前估值處于歷史低位。
較受機構(gòu)青睞的還有東方雨虹(002271.SZ)、金地集團(600383.SH)、保利發(fā)展(600048.SH)等地產(chǎn)板塊個股。
對于房地產(chǎn)行業(yè),中信建投證券認為,地產(chǎn)供給端紓困政策加碼持續(xù)兌現(xiàn),精準解決“保交樓”環(huán)節(jié)難點,部分問題房企信用風險的處置和出清或許正在接近終點。當前市場短期風格或往“穩(wěn)增長”方向輪動,從長期政策導向上看,高水平科技自立自強或成為中長期投資主線。
另值得關(guān)注的是,12月金股中,中國移動等“中字頭”央企頻頻被提及。國信證券指出,以央企板塊的營收能力、盈利增速、未來方向來考量,無論是絕對估值還是相對估值都處在歷史低位,有較高的配置價值,央企投資正當時。
除了上述提及的企業(yè),還有平安銀行(000001.SZ)、中國中免(601888.SH)、兗礦能源(600188.SH)等22家公司被兩家以上的券商列為金股。
綜上,從行業(yè)角度看,房地產(chǎn)和相關(guān)鏈條的建筑材料;金融板塊中的銀行、券商;大消費板塊的白酒、食品飲料;資源板塊的煤炭;新制造中的半導體、機械,以及新軟件中的計算機等行業(yè)獲較多機構(gòu)關(guān)注。
02后市行情將如何演繹呢?
站在12月的開端,多機構(gòu)認為,當前市場仍處于高性價比的底部區(qū)域。配置方面,政策受益方向成為多家機構(gòu)的關(guān)注重點。
中信證券指出,市場正從政策預期博弈階段步入政策效果博弈階段,預示著全面修復行情的趨勢明確。目前市場行情正處于政策驅(qū)動的上半場,直至經(jīng)濟恢復進入新穩(wěn)態(tài),才會步入由業(yè)績驅(qū)動的下半場。配置上,建議投資者提高倉位,繼續(xù)圍繞政策受益方向均衡配置。
中信建投認為,年底的政策主線是歲末行情的下一個重要催化點。該機構(gòu)建議,投資者主要留意三點:一是中央經(jīng)濟工作會議主題;二是當中央經(jīng)濟工作會議提及“穩(wěn)增長”時,后續(xù)基建增速可能會跟進;三是近幾年中央經(jīng)濟工作會議前后市場以平穩(wěn)為主,不再大起大落。
山西證券仍維持當前為布局窗口期的判斷,該機構(gòu)看好底部反轉(zhuǎn)景氣回暖的地產(chǎn)鏈、銀行、醫(yī)藥;盈利前景較優(yōu)的機械;受季節(jié)性提振的煤炭,中長期配置看好軍工、電新。
國泰君安證券則建議投資者下一階段在內(nèi)需中尋找機會。行業(yè)方面,建議投資者關(guān)注兩條主線:一是聚焦經(jīng)濟復蘇預期下估值修復的周期性機會,核心在周期與消費,如食品飲料、酒店、航空等。二是內(nèi)需擴張的醫(yī)藥、軍工、計算機、通信、機械設備、鋼鐵、有色、化工等。
作者|瓶子
編輯|lele
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