在很長(zhǎng)的時(shí)間里，拓爾思（300229.SZ）在A股市場(chǎng)中顯得有些默默無(wú)聞。而ChatGPT的橫空出世、AIGC的爆發(fā)讓該公司一度成為了市場(chǎng)焦點(diǎn)之一。

【資料圖】

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在2023年1月30日-4月4日期間，其股價(jià)（前復(fù)權(quán)，下同）瘋漲了149.26%，創(chuàng)下上市新高，此后雖然有所回調(diào)，但該股目前依然處于相對(duì)高位。

身負(fù)多個(gè)熱門(mén)概念，首季業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)回暖

拓爾思上市于2011年，主要業(yè)務(wù)是向各級(jí)黨政機(jī)關(guān)和各類(lèi)企事業(yè)單位等機(jī)構(gòu)客戶提供由公司自主研發(fā)的人工智能和大數(shù)據(jù)工具軟件平臺(tái)、相關(guān)行業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)和解決方案、云和數(shù)據(jù)智能服務(wù)（SaaS/DaaS）、及信息安全產(chǎn)品和解決方案等多種產(chǎn)品服務(wù)組合，主要產(chǎn)品為軟件產(chǎn)品、安全產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)、云和數(shù)據(jù)服務(wù)等。

據(jù)了解，由于所從事的業(yè)務(wù)，該公司和A股市場(chǎng)多個(gè)熱門(mén)概念有關(guān)聯(lián)，包括ChatGPT、AIGC、Web3.0、元宇宙、大數(shù)據(jù)、虛擬數(shù)字人、云計(jì)算等。

例如，在AIGC方面，拓爾思此前曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)上稱(chēng)，公司將利用自研互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)資訊平臺(tái)，對(duì)世界杯相關(guān)的熱點(diǎn)和話題進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析和研判，通過(guò)AIGC的內(nèi)容自動(dòng)創(chuàng)作和虛擬數(shù)字人進(jìn)行聯(lián)合，開(kāi)展“大數(shù)據(jù)看世界杯”的虛擬數(shù)字人系列服務(wù)。

此外，拓爾思還在2023年正式啟動(dòng)了“209工程”。這個(gè)名字來(lái)自項(xiàng)目正式啟動(dòng)的日期（2023年2月9日），其計(jì)劃用3個(gè)月至6個(gè)月的時(shí)間，基于通用AIGC大模型，以“專(zhuān)業(yè)大模型+領(lǐng)域知識(shí)數(shù)據(jù)”為核心，以NLP技術(shù)突破來(lái)推動(dòng)更多AIGC商業(yè)落地。

而AIGC、NFT和VR被視為元宇宙和Web3.0時(shí)代下的三大基礎(chǔ)設(shè)施。在Web3.0方面，拓爾思此前曾表示，公司在Web3.0領(lǐng)域重點(diǎn)布局虛擬數(shù)字人相關(guān)業(yè)務(wù)，已成立專(zhuān)門(mén)的元宇宙技術(shù)趨勢(shì)研究團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，建設(shè)自己的“拓宇宙”。虛擬數(shù)字人作為Web3.0細(xì)分領(lǐng)域之一，其產(chǎn)品化、場(chǎng)景化的開(kāi)發(fā)是公司在Web3.0虛擬數(shù)字人應(yīng)用的核心技術(shù)能力和應(yīng)用拓展的重點(diǎn)方向。

不過(guò)，雖然身上貼滿了熱門(mén)概念標(biāo)簽，但該公司當(dāng)下的業(yè)績(jī)表現(xiàn)比較一般。

數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，拓爾思遭遇了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降。其中，2022年，該公司的歸母凈利潤(rùn)同比大降48.04%至1.28億元，主要是因?yàn)槟陜?nèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)及疫情影響，政府端相關(guān)業(yè)務(wù)有所下滑，其中公共安全業(yè)務(wù)同比下滑31.84%，政府行業(yè)業(yè)務(wù)下滑13.69%。

好消息在于，在2023年首季，該公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了回暖。

一季度，拓爾思實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.11億元，同比增長(zhǎng)10.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3019.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.76%，主要得益于行業(yè)需求景氣度的逐步回暖，以及AIGC需求走入萌發(fā)期。

獲多家券商力挺，拓爾思前景可期？

值得一提的是，在拓爾思披露一季報(bào)后，該公司的前景獲得了多家券商機(jī)構(gòu)的看好。

中信建投證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2022年，拓爾思在人工智能領(lǐng)域開(kāi)展了6項(xiàng)重要工作，具體包括預(yù)訓(xùn)練大模型和專(zhuān)業(yè)模型的融合實(shí)踐、啟動(dòng)公司自有專(zhuān)業(yè)模型trsGPT研發(fā)、開(kāi)發(fā)具有AIGC能力的虛擬人開(kāi)放云服務(wù)平臺(tái)、開(kāi)啟生成式大模型創(chuàng)新應(yīng)用規(guī)劃、發(fā)布了多模態(tài)人工智能技術(shù)平臺(tái)、推出了基于事理圖譜的事件推演分析系統(tǒng)。

AIGC領(lǐng)域，公司聚焦機(jī)器寫(xiě)作、自動(dòng)報(bào)告生成、對(duì)話式AI機(jī)器人、虛擬人播報(bào)等，目前用戶數(shù)已達(dá)103家，業(yè)務(wù)收入達(dá)852萬(wàn)元。2022年發(fā)布9款SaaS服務(wù)產(chǎn)品中，8款融合了大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，如麥文智創(chuàng)云服務(wù)作為一款農(nóng)產(chǎn)品電商直播腳本的自動(dòng)寫(xiě)作產(chǎn)品，得到業(yè)界一致好評(píng)。

2023年開(kāi)年拓爾思正式啟動(dòng)了“209工程”，短期內(nèi)將推出trsGPT及基于trsGPT生成的系列AIGC產(chǎn)品。

預(yù)計(jì)相關(guān)AIGC產(chǎn)品將以SaaS服務(wù)模式集成到拓爾思現(xiàn)有云服務(wù)產(chǎn)品，有望為用戶帶來(lái)增量?jī)r(jià)值。

國(guó)盛證券研究人員認(rèn)為，拓爾思依托深厚大數(shù)據(jù)資產(chǎn)積累，有望不斷鞏固N(yùn)LP領(lǐng)域核心壁壘。1）自2010年起，公司自主投資建設(shè)大數(shù)據(jù)中心，擁有規(guī)模及質(zhì)量均位列業(yè)界前茅的大數(shù)據(jù)資產(chǎn)，能夠?yàn)镹LP技術(shù)迭代提供豐富養(yǎng)料，實(shí)現(xiàn)公司語(yǔ)義理解能力不斷自我完善。2）面向媒體的大數(shù)據(jù)云服務(wù)提供互聯(lián)網(wǎng)資訊大規(guī)模、高效、實(shí)時(shí)的采集，覆蓋1000家數(shù)字報(bào)、10000家媒體和政府網(wǎng)站、400個(gè)APP客戶端，擁有千萬(wàn)級(jí)SNS數(shù)據(jù)。3）依托NLP擁有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)獲取分析能力，各類(lèi)知識(shí)庫(kù)與數(shù)據(jù)資產(chǎn)為公司帶來(lái)行業(yè)領(lǐng)先的輿情管理能力。公司TRS數(shù)據(jù)中心已具備數(shù)千億數(shù)據(jù)量的數(shù)據(jù)索引、標(biāo)記、查詢、挖掘分析能力，萬(wàn)億級(jí)數(shù)據(jù)總量的秒級(jí)檢索能力，日均億級(jí)數(shù)據(jù)獲取能力。不僅支撐公司多個(gè)專(zhuān)業(yè)化的數(shù)據(jù)智能服務(wù)，同時(shí)也具備對(duì)外的開(kāi)放接口服務(wù)，可支撐面向政府、媒體、金融、公安、商業(yè)等多行業(yè)用戶的大數(shù)據(jù)云服務(wù)。

此外，中國(guó)銀河證券、浙商證券、華西證券、開(kāi)源證券也都發(fā)表了最新研報(bào)，并維持了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

作者|燕十四

編輯|Effie

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