2022年4月1日，因未能按時(shí)披露上一年度的業(yè)績(jī)，佳兆業(yè)（１６３８.ＨＫ）股票停牌。而隨著３月９日晚間佳兆業(yè)發(fā)布2021年度和2022年上半年業(yè)績(jī)，停牌一年之后，佳兆業(yè)股票成功復(fù)牌，于3月10日上午九時(shí)起在聯(lián)交所恢復(fù)買賣。

【資料圖】

２022年４月，花樣年、世茂、融創(chuàng)等近２０家流動(dòng)性困難的房企，皆因未能按時(shí)披露年度業(yè)績(jī)而停牌，按照港交所相關(guān)規(guī)定，房企需在１８?jìng)€(gè)月內(nèi)披露年報(bào)，否則將面臨股票除牌風(fēng)險(xiǎn)。作為2023年第一家復(fù)牌的房企，說(shuō)明佳兆業(yè)已經(jīng)逃過(guò)除牌風(fēng)險(xiǎn)這一劫。

不過(guò)值得注意的是，佳兆業(yè)復(fù)牌首日，股價(jià)大跌，一度跌４０％。而這，與其業(yè)績(jī)大幅虧損不無(wú)關(guān)系。面對(duì)大量債務(wù)違約，佳兆業(yè)需要做的工作也還有很多。

上市后第二輪虧損

粵系房企佳兆業(yè)成立于1999年，最初以舊改起家，有著“舊改之王”的稱號(hào)。發(fā)展至今，佳兆業(yè)的業(yè)務(wù)包括物業(yè)銷售、租金收入、物業(yè)管理、酒店及餐飲貨運(yùn)、健康等，從營(yíng)收占比來(lái)看，物業(yè)銷售一直是佳兆業(yè)收入占比最高的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，至今占比超８成。

2021年10月，佳兆業(yè)流動(dòng)性陷入困難，隨之理財(cái)產(chǎn)品暴雷，出現(xiàn)債務(wù)違約。

公告顯示，2021年，佳兆業(yè)收益355.45億元，同比減少36.27%；公司擁有人應(yīng)占虧損127.27億元，每股虧損1.898元。

值得一提的是，2021年，佳兆業(yè)仍有新的土地儲(chǔ)備增加。數(shù)據(jù)顯示，2021年，佳兆業(yè)連同其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司合共獲得17幅地塊，權(quán)益計(jì)容建筑面積約為254萬(wàn)平方米，土地收購(gòu)權(quán)益代價(jià)約255.83億元。可見佳兆業(yè)當(dāng)年債務(wù)違約之突然。

中報(bào)顯示，截至2022年6月30日止6個(gè)月，佳兆業(yè)收益134.31億元，同比減少55.33%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損約為７６.７億元，每股虧損１.１元。

實(shí)際上，這已經(jīng)不是佳兆業(yè)上市以來(lái)第一次面臨虧損。2014年，佳兆業(yè)在深圳多出樓盤被“鎖盤禁售”，此后的三年佳兆業(yè)業(yè)績(jī)虧損。不過(guò)，在2016年，隨著佳兆業(yè)債務(wù)重組成功，并借助當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售良好的勢(shì)頭，佳兆業(yè)在2017年迅速扭虧為盈。而今時(shí)不同往昔，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入存量時(shí)代，城市更新方面防止大拆大建，市場(chǎng)境況不同，這一次，佳兆業(yè)的重組能重獲生機(jī)嗎？

近900億元借款交叉違約

2021年債務(wù)違約后不久，佳兆業(yè)已委任華利安諾基（中國(guó)）有限公司為其境外債務(wù)重組的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

通過(guò)佳兆業(yè)的公告可知，截至2022年６月末，佳兆業(yè)連同其合營(yíng)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)共有發(fā)展中的項(xiàng)目有１０４個(gè)，建筑面積約１５４５萬(wàn)平方米。２022年上半年，佳兆業(yè)連同其合營(yíng)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)新完工的項(xiàng)目建筑面積約９７萬(wàn)平方米。

土地儲(chǔ)備方面，截至2022年６月末，其連同合營(yíng)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)在全國(guó)５１個(gè)城市擁有２２０個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，總土地儲(chǔ)備近２７４０萬(wàn)平方米，其中，大灣區(qū)土地儲(chǔ)備占比約６０％。

作為“舊改之王”，佳兆業(yè)擁有不少舊改項(xiàng)目。截至２022年６月末，佳兆業(yè)有１７６個(gè)城市更新項(xiàng)目尚未納入土地儲(chǔ)備，占地面積約５３９４萬(wàn)平方米。佳兆業(yè)表示，未來(lái)拓展與國(guó)央企合作將成為佳兆業(yè)城市更新投資和轉(zhuǎn)化的重要路徑。

業(yè)績(jī)公告顯示，佳兆業(yè)正積極與現(xiàn)有貸款人商討將佳兆業(yè)若干借款續(xù)期；也將繼續(xù)加快其開發(fā)中及已落成物業(yè)的預(yù)售及銷售，并加快收回預(yù)售款項(xiàng)及其他應(yīng)收款；同時(shí)，佳兆業(yè)將繼續(xù)尋求合適機(jī)會(huì)出售若干項(xiàng)目開發(fā)公司股權(quán)，以產(chǎn)生額外現(xiàn)金流入；此外，佳兆業(yè)已采取措施以控制行政成本及避免不必要的資本開支，務(wù)求維持資金流動(dòng)性。

債務(wù)違約以來(lái)，佳兆業(yè)已出手了深圳東角頭、鹽田金沙灣等多個(gè)重要項(xiàng)目，關(guān)于財(cái)富產(chǎn)品的兌付，佳兆業(yè)此前擬定計(jì)劃，以東莞兩個(gè)準(zhǔn)現(xiàn)房項(xiàng)目“以房抵債”。

截至2021年12月31日，佳兆業(yè)未按預(yù)定還款日期償還數(shù)額約５５.９億元的銀行及其他借款，因此，截至2021年12月31日，本金總額約為人民幣７７９.２億元的銀行及其他借款已違約或交叉違約。2021年12月31日后，佳兆業(yè)并未按預(yù)定還款日期償還若干其他銀行及其他借款。

于2022年6月30日，佳兆業(yè)并未按預(yù)定還款日期償還數(shù)額約為人民幣２３１.６億若干銀行及其他借款。因此，于2022年6月30日，本金總額約為人民幣８７１.５億元的銀行及其他借款已違約或交叉違約。2022年6月30日后，佳兆業(yè)并未按預(yù)定的還款日期償還若干其他銀行及其他借款。

企業(yè)預(yù)警通顯示，佳兆業(yè)集團(tuán)目前擁有境外債券１１只，余額７２.８１億美元，一年內(nèi)到期的余額為２２.３億美元；境內(nèi)債券共４只，８.３億元，均為1年內(nèi)到期的債券。

截至２022年６月末，佳兆業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金及銀行存款為１０９億元，扣除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率上升至８３.４％，凈負(fù)債率增加至３１３.２％，現(xiàn)金短債比為０.０３倍，償債能力較弱。從當(dāng)前的情況來(lái)看，佳兆業(yè)逆風(fēng)翻盤還需要些時(shí)間。

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